2026年第一季度，华源控股实现营业收入5.85亿元，较上年同期的5.62亿元同比增长4.23%。从营收数据分析来看，公司当期营收保持了平稳增长态势，虽然增幅不算显著，但在整体市场环境中维持了营收规模的稳步扩张。

  项目本报告期（亿元）上年同期（亿元）同比增幅营业收入5.855.624.23%

  报告期内，公司归属于上市公司股东的纯利润是2560.11万元，较上年同期的2212.54万元同比增长15.71%，实现两位数增长。从非经常性损益数据分析来看，当期非经常性损益合计127.68万元，对净利润增长有一定贡献，扣非后净利润的增幅则低于净利润增幅。

  项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增幅归属于上市公司股东的净利润15.71%归属于上市公司股东的扣非净利润7.85%

  基本每股盈利和稀释每股盈利均为0.08元/股，较上年同期的0.06元/股同比大增33.33%，增幅远超净利润增幅，主要系公司前期回购股份导致总股本有所减少。不过，扣非每股盈利为0.07元/股（按扣非净利润除以总股本计算），增幅低于基本每股盈利，提示投资者关注盈利的可持续性。

  项目本报告期（元/股）上年同期（元/股）同比增幅基本每股盈利0.080.0633.33%稀释每股收益0.080.0633.33%

  报告期内，公司加权平均净资产收益率是1.39%，较上年同期的1.20%提升0.19个百分点，表明公司当期净资产的盈利效率略有改善，但整体收益率仍处于较低水平，后续需关注净资产收益能力的持续提升空间。

  截至2026年3月末，公司应收账款余额为6.37亿元，较上年度末的4.58亿元同比大增39.19%，主要因部分客户账期调整。应收账款的大幅度增长意味着公司资金被占用规模扩大，回款周期拉长，不仅会增加坏账风险，也会对公司现金流造成一定压力。

  项目本报告期末（亿元）上年度末（亿元）同比增幅应收账款6.374.5839.19%

  报告期末，公司应收票据余额为107.27万元，较上年度末的263.13万元同比大降59.24%，主要因持有的商业承兑汇票到期托收。应收票据规模的一下子就下降，一方面反映公司当期票据回款完成情况较好，但另一方面也提示公司应收款结构中流动性相对来说比较强的票据占比降低，整体应收款的流动性有所减弱。

  截至报告期末，公司存货余额为3.94亿元，较上年度末的3.30亿元同比增长19.28%。存货规模的持续增加，可能源于公司备货增加或产品销售没有到达预期，后续需关注存货周转效率，警惕库存积压导致的跌价风险。

  项目本报告期末（亿元）上年度末（亿元）同比增幅存货3.943.3019.28%

  报告期内，公司销售费用为691.30万元，较上年同期的562.99万元同比增长22.80%，主要系公司市场推广、销售渠道建设等投入有所增加，反映公司在拓展市场方面的力度有所加强。

  当期管理费用为2871.38万元，较上年同期的2734.28万元同比增长5.02%，增幅相对温和。不过，在公司营收仅增长4.23%的情况下，管理费用增幅略高于营收增幅，提示后续仍需关注费用管控效率。

  报告期内，公司财务费用为273.85万元，较上年同期的197.18万元同比增长38.88%，主要因公司银行借贷增加，利息支出规模扩大。财务费用的大幅度增长，反映公司当期债务规模有所扩张，偿债压力有所上升。

  当期研发费用为1563.40万元，较上年同期的1808.37万元同比下降13.55%。研发费用的同比下降，可能会对公司长期技术创造新兴事物的能力和产品竞争力产生一定影响，后续需关注公司在研发投入上的规划。

  报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-1.70亿元，较上年同期的1.15亿元同比大降247.52%，由净流入转为净流出。主要因部分客户账期调整导致当期收到货款减少，同时原材料采购支付的现金增加。经营现金流的大幅恶化，反映公司当期主营业务的现金创造能力一下子就下降，现金流压力陡增，需着重关注后续回款及成本控制情况。

  项目本报告期（亿元）上年同期（亿元）同比增幅经营活动产生的现金流量净额1.15-247.52%

  当期投资活动产生的现金流量净额为-9219.10万元，较上年同期的-7827.71万元，净流出规模逐步扩大。主要因公司购建固定资产、非货币性资产等长期资产的支出增加，同时投资支付的现金规模上升，反映公司当期在产业布局和产能建设上的投资力度有所加大。

  项目本报告期（万元）上年同期（万元）变动情况投资活动产生的现金流量净额净流出增加1391.39万元

  报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为1.56亿元，较上年同期的-4209.82万元同比大增470.11%，由净流出转为净流入。主要因公司当期银行借贷大幅度的增加，同时收到别的与筹资活动有关的现金，反映公司通过债务融资补充现金流的力度较大，不过也导致公司债务规模进一步扩张。

  项目本报告期（亿元）上年同期（亿元）同比增幅筹资活动产生的现金流量净额1.56470.11%

  ：经营活动现金流由正转负，且应收账款大幅度增长，公司资金回笼压力显著上升，后续若回款没有到达预期，可能面临流动性紧张风险。

  ：短期借款、长期借款规模均大幅度增长，财务费用上升，公司偿债压力有所增加，需关注债务到期结构及偿债能力。

  ：净利润增幅高于扣非净利润增幅，非经常性损益对盈利有一定贡献，后续需关注主营业务盈利的可持续性。

  ：存货规模持续增长，若市场需求没有到达预期，可能面临存货跌价风险，影响企业利润水平。

  声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系